本周國內(nèi)花生現(xiàn)貨價(jià)格整體報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，當(dāng)前市場整體余貨不多，低庫存狀態(tài)下，現(xiàn)貨價(jià)格略有支撐。受大宗油脂、粕類帶動(dòng)，花生油、花生粕報(bào)價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。當(dāng)前市場價(jià)格油廠壓榨虧損，新季花生大量上市前，各大小油廠基本停收，油料米走勢(shì)較差。
進(jìn)口蘇丹精米一般貨報(bào)價(jià)10600-10700元/噸，好貨報(bào)價(jià)10800元/噸左右，庫存不大，高價(jià)抑制成交，近期降雨天氣影響裝車，銷售進(jìn)度緩慢。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾發(fā)生武裝沖突以來，進(jìn)口花生數(shù)量銳減，當(dāng)前港口庫存不多，對(duì)于當(dāng)前港口進(jìn)口米價(jià)格形成支撐。
2023/24 產(chǎn)季麥茬花生增產(chǎn)基本已成定局，遠(yuǎn)月合約 back 結(jié)構(gòu)排列，當(dāng)前價(jià)格區(qū)間相對(duì)新季成本預(yù)估相對(duì)合理，仍有部分上漲空間。中秋節(jié)食品端備貨需求仍在，或?qū)⒓觿《唐诠?yīng)偏緊局面，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或偏強(qiáng)。后期新季花生陸續(xù)上市，短期供應(yīng)偏緊局面會(huì)相對(duì)緩解，待盤面給出合理價(jià)位，尋高點(diǎn)入場套保。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢(shì)
1 本周花生現(xiàn)貨市場行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至2023年8月04日，全國通貨米均價(jià)為11960元/噸，價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)（7月31日11960元/噸）。全國油料花生米均價(jià)報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)（上周 9596 元/每噸），均價(jià)為 9596 元/噸，實(shí)際成交量少?，F(xiàn)貨整體趨勢(shì)表現(xiàn)為商品米走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)、油料花生需求偏弱，幾無成交，市場以進(jìn)口庫存米成交為主。
本周主產(chǎn)區(qū)花生現(xiàn)貨價(jià)格、港口進(jìn)口花生價(jià)格普遍偏弱調(diào)整，周末部分地區(qū)價(jià)格止跌走穩(wěn)：
河南白沙產(chǎn)區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，貨源有限，少量庫存交易為主，交易量普遍偏小，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)；大花生價(jià)格平穩(wěn)，庫存貨源見底，市場高價(jià)拿貨不多，交易緩慢，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
遼寧地區(qū)花生價(jià)格基本平穩(wěn)，余貨交易掃尾中，部分商販清理剩余庫存，市場拿貨積極性不高，交易量小；吉林地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，持續(xù)降雨天氣，基層基本無交易，部分地區(qū)受降雨影響，洼地有受澇現(xiàn)象。
山東地區(qū)整體花生報(bào)價(jià)趨穩(wěn)，局部大花生（?；ǎ﹥r(jià)格穩(wěn)中稍顯偏強(qiáng)，交易收尾氛圍濃厚，持貨商清理庫存中，少量議價(jià)交易。
河北地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，交易基本結(jié)束，個(gè)別少量庫存議價(jià)交易，購銷主體等待新花生為主；安徽、江蘇地區(qū)陳花生交易基本結(jié)束，個(gè)別零星外調(diào)貨源交易；江西部分地區(qū)新花生少量上市，交易不多。
內(nèi)貿(mào)市場花生價(jià)格基本平穩(wěn)，到貨量不多，銷量維持一般。
油料米方面，當(dāng)前大型油廠均無收購計(jì)劃，反應(yīng)當(dāng)前階段油料米需求較差，整體成交量不大。全國油料當(dāng)前報(bào)價(jià)區(qū)間：9200-10300元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跨度較大，報(bào)價(jià)混亂， 油料米整體報(bào)價(jià)偏弱。
進(jìn)口米方面，本周進(jìn)口米價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，庫存不大，高價(jià)走貨不暢，近日雨水天氣影響裝車，實(shí)際成交不多。蘇丹精米黃島港報(bào)價(jià)10650-10750元/噸，好貨報(bào)價(jià)10800元/噸左右。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾地區(qū)動(dòng)亂，發(fā)船、到港已受影響，或?qū)π履甓冗M(jìn)口量有影響。
2) 油廠庫存及開機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到8月4日國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開機(jī)率為1.80%，開機(jī)率維持低位（上周1.30%）。當(dāng)前油廠大部分未開機(jī)，預(yù)計(jì)新季花生上市之前，開機(jī)率將持續(xù)保持較低水平。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到8月4日國內(nèi)抽樣油廠花生庫存統(tǒng)計(jì)47176噸，與上周相比減少400噸，抽樣油廠花生庫存逐步降低。
2 本周期貨市場行情走勢(shì)
1) 期貨合約價(jià)格走勢(shì)
本周花生期貨主力合約維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，截至8月4日，花生期貨主力合約2311合約，收盤10366元/噸，周內(nèi)最高10450元/噸，最低10182元/噸，周結(jié)算價(jià)10331元/噸，較上周上漲68點(diǎn)，漲幅0.66%，周度走勢(shì)漲勢(shì)趨緩。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生合約月間固定費(fèi)用為倉儲(chǔ)費(fèi)，當(dāng)前國內(nèi)冷庫庫存費(fèi)用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫存費(fèi)用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲(chǔ)費(fèi)用：90元/噸，4-10月倉儲(chǔ)費(fèi)用：180元/噸，10-1月倉儲(chǔ)費(fèi)用：164元/噸。截至8月4日收盤，PK1-4合約價(jià)差164，PK10-4合約價(jià)差734，PK10-1合約價(jià)差570。
當(dāng)前期貨合約價(jià)格走勢(shì)呈back結(jié)構(gòu)，符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預(yù)期，PK10-1合約，PK1-4 合約，PK10-4均存在反套機(jī)會(huì)，PK10-4合約機(jī)會(huì)更明顯。
3) 花生期貨各合約基差
通過對(duì)當(dāng)前花生現(xiàn)貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至8月4日，符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為10500元/噸，PK2401合約基差431，PK2404合約基差為595，PK2310合約基差-139。PK2401、PK2404合約為新季合約，當(dāng)前基差數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，花生無明顯基差操作機(jī)會(huì)。
二、 油廠利潤計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
本周國內(nèi)普通一級(jí)花生油價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：17000元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：16900元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：16900元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：16800元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：16800元/噸。
本周國內(nèi)濃香一級(jí)花生油各家價(jià)格整體平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：18900元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：19100元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：18900元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：18500元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：18900元/噸。
綜合統(tǒng)計(jì)看，抽樣油廠一級(jí)普通花生油成交均價(jià)為16800元/噸，抽樣油廠一級(jí)濃香花生油成交均價(jià)為18800元/噸，整體報(bào)價(jià)持續(xù)下滑。
2) 花生粕價(jià)格
豆粕長期走勢(shì)偏強(qiáng)：
整體來看，美豆種植面積推測(cè)：下半年市場豆粕供應(yīng)偏緊，國內(nèi)大豆供應(yīng)逐漸偏緊，預(yù)計(jì)國內(nèi)豆粕走勢(shì)整體偏強(qiáng)。
國內(nèi)消息：海關(guān)總署、天津海關(guān)發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)進(jìn)口糧食監(jiān)管的通知，并要求企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行，隨之而來的，便是部分地區(qū)油廠開始釋放大豆未能及時(shí)卸港，短暫停機(jī)，推遲開機(jī)的消息。在此推動(dòng)下，國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)居高不下，但隨著8，9月大豆到港預(yù)估減少，國內(nèi)供應(yīng)將從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡。下游由于養(yǎng)殖端存欄普遍較高，飼料需求旺盛，豆粕消費(fèi)好于市場預(yù)期。。
美豆方面：最新美豆優(yōu)良率小幅調(diào)低。截至7月30日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為52%，此前一周為54%，去年同期為60%；開花率為83%，結(jié)莢率為50%。
花生粕：
魯花花生粕價(jià)格停報(bào)；嘉里花生粕價(jià)格未報(bào)；中糧花生粕價(jià)格未報(bào)；開封龍大花生粕價(jià)格停報(bào)；莒南金勝油廠花生粕價(jià)格未報(bào)；莒南玉皇油廠花生粕價(jià)格未報(bào)；莒南綠地油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4700；膠州品品好油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4700，43蛋白花生粕報(bào)價(jià)4580；青島天祥油廠45蛋白花生粕報(bào)價(jià)4600；新鄉(xiāng)華豫油脂46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4400。
3) 壓榨利潤計(jì)算
壓榨花生利潤統(tǒng)計(jì)：魯花花生成本價(jià)格按通貨價(jià)格-1000元計(jì)價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場成交均價(jià)計(jì)算，油以一級(jí)濃香花生油均價(jià)計(jì)，小廠按油料米成交均價(jià)計(jì)算，花生粕價(jià)格按照目前市場成交價(jià)，花生油以一級(jí)普通花生油價(jià)格計(jì)算，目前油廠壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡，市場余量不多，新季花生大量上市前，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場將保持偏緊狀態(tài)，關(guān)注中秋節(jié)備貨情況。
短期看當(dāng)前花生現(xiàn)貨市場價(jià)格趨穩(wěn)，進(jìn)口米在港數(shù)量不大，報(bào)價(jià)相對(duì)偏強(qiáng)，大小油
廠均停收，油料米走勢(shì)平穩(wěn)偏弱，在低庫存狀態(tài)下，價(jià)格的上漲與下跌都是合理的，短期近月合約 PK310 合約盤面走勢(shì)糾結(jié)，整體維持偏強(qiáng)震蕩。新季春花生即將陸續(xù)上市， 或緩解短期供應(yīng)偏緊局面，但是從各地春花生種植面積數(shù)據(jù)看，今年春花生種植面積略有減少，新季花生農(nóng)戶銷售情緒及開秤價(jià)格或?qū)?duì)盤面有較強(qiáng)引導(dǎo)作用。
中長期來看新季花生增產(chǎn)已基本定局，若后期油廠入市收購政策無較大意外，預(yù)計(jì)新季花生現(xiàn)貨價(jià)格將高開走穩(wěn)，后期隨上市量增加相應(yīng)回落。
操作上：
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點(diǎn)逐漸平倉，時(shí)刻關(guān)注中秋節(jié)食品端備貨情況及港口進(jìn)口米銷售情況；套保空單可根據(jù)自身基差情況，盤面（PK310，PK311 合約）尋高點(diǎn)陸續(xù)入場。
長周期看按照今年花生增種強(qiáng)預(yù)期下，大方向待當(dāng)前天氣炒作走出高點(diǎn)后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4，PK10-1，PK1-4 反套操作。
風(fēng)險(xiǎn)提示：當(dāng)前國內(nèi)花生現(xiàn)貨庫存較小，新季花生尚未大量上市，若中秋節(jié)備貨提前啟動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大；當(dāng)前油脂、大宗粕類整體走勢(shì)偏強(qiáng)，花生油、粕雙雙走強(qiáng)，或在情緒上對(duì)花生期貨影響短期走勢(shì)；當(dāng)前受臺(tái)風(fēng)天氣影響，各地均出現(xiàn)大雨及洪澇災(zāi)害， 市場或圍繞天氣升水炒作。
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