本周國(guó)內(nèi)花生現(xiàn)貨價(jià)格整體報(bào)價(jià)偏強(qiáng),當(dāng)前市場(chǎng)整體余貨不多,低庫存狀態(tài)下, 現(xiàn)貨價(jià)格略有支撐。 受大宗油脂、粕類帶動(dòng),花生油、 花生粕報(bào)價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格油廠壓榨虧損, 新季花生大量上市前, 各大小油廠基本停收,油料米走勢(shì)較差。
進(jìn)口蘇丹精米一般貨報(bào)價(jià) 10650-10750,好貨報(bào)價(jià) 10800 左右, 庫存不大, 高價(jià)抑制成交 ,近期降雨天氣影響裝車 ,銷售進(jìn)度緩慢。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾發(fā)生武裝沖突以來,進(jìn)口花生數(shù)量銳減,當(dāng)前港口庫存不多,對(duì)于當(dāng)前港口進(jìn)口米價(jià)格形成支撐。
2023/24 產(chǎn)季麥茬花生增產(chǎn)基本已成定局,遠(yuǎn)月合約 back 結(jié)構(gòu)排列, 當(dāng)前價(jià)格區(qū)間相對(duì)新季成本預(yù)估相對(duì)合理, 仍有部分上漲空間。中秋節(jié)食品端備貨需求仍在, 或?qū)?/span>加劇短期供應(yīng)偏緊局面, 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或偏強(qiáng)。 后期新季花生陸續(xù)上市, 短期供應(yīng)偏緊局面會(huì)相對(duì)緩解, 待盤面給出合理價(jià)位,尋高點(diǎn)入場(chǎng)套保。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢(shì)
1 本周花生現(xiàn)貨市場(chǎng)行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至 2023 年 7 月 28 日,全國(guó)通貨米均價(jià)為 11960 元/噸,價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn) (7 月21 日 11960 元/噸) 。全國(guó)油料花生米均價(jià)報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)(上周 9596 元/每噸),均價(jià)為 9596 元/噸, 實(shí)際成交量少?,F(xiàn)貨整體趨勢(shì)表現(xiàn)為商品米走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)、油料花生需求偏弱, 幾無成交 ,市場(chǎng)以進(jìn)口庫存米成交為主。
本周主產(chǎn)區(qū)花生現(xiàn)貨價(jià)格基本平穩(wěn), 港口進(jìn)口花生價(jià)格走強(qiáng), 市場(chǎng)余貨不多, 等待新季花生上市:
河南白沙產(chǎn)區(qū)花生價(jià)格基本平穩(wěn),冷庫貨源逐漸見底, 中間商庫存出貨意愿略增,但低價(jià)仍然惜售, 市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)貨源拿貨積極性不高, 整體購(gòu)銷仍顯清淡, 成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià);大花生價(jià)格平穩(wěn),庫存貨源見底,市場(chǎng)按需拿貨, 交易不多,成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
山東地區(qū)白沙花生米走貨一般, 價(jià)格大體平穩(wěn),大花生余貨見底, 供給偏緊, 報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 ,整體交易不多,以質(zhì)論價(jià)。
遼寧地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn), 多數(shù)商販已停工歇業(yè),交易進(jìn)入尾聲, 零星庫存交易, 成交以質(zhì)論價(jià);吉林地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn), 產(chǎn)區(qū)剩余貨源不多, 原料收購(gòu)結(jié)束, 多數(shù)商販已停工歇業(yè),走貨緩慢,交易進(jìn)入尾聲。
河北地區(qū)花生價(jià)格大體平穩(wěn),中間商庫存貨源基本掃尾,零星交易量。安徽地區(qū)花生交易基本結(jié)束, 等待新花生上市;
江蘇、江西地區(qū)少量鮮果上市, 飽滿度尚可。
內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)整體需求平淡,銷量普遍不大,貿(mào)易商多數(shù)以消耗庫存或隨用隨采狀態(tài), 花生銷售價(jià)格平穩(wěn)。
油料米方面, 當(dāng)前大型油廠均無收購(gòu)計(jì)劃, 反應(yīng)當(dāng)前階段油料米需求較差, 整體成 交量不大。全國(guó)油料當(dāng)前報(bào)價(jià)區(qū)間: 9200-10300 元/噸,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跨度較大, 報(bào)價(jià)混亂, 油料米整體報(bào)價(jià)偏弱。
進(jìn)口米方面, 本周進(jìn)口米價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng),庫存不大 ,高價(jià)走貨不暢,近日雨水天氣 影響裝車,實(shí)際成交不多。蘇丹精米黃島港報(bào)價(jià) 10650-10750,好貨報(bào)價(jià) 10800 左右。 前期蘇丹、塞內(nèi)加爾地區(qū)動(dòng)亂 ,發(fā)船、到港已受影響, 或?qū)π履甓冗M(jìn)口量有影響。
2) 油廠庫存及開機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù),截止到 7 月 28 日國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開機(jī)率為 1.30%,開機(jī)率持續(xù)下滑(上周 3.60%)。當(dāng)前油廠大部分未開機(jī),預(yù)計(jì)新季花生 上市之前,開機(jī)率將持續(xù)保持較低水平。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù),截止到 7 月28 日國(guó)內(nèi)抽樣油廠花生庫存統(tǒng)計(jì) 47576 噸, 與上周相比減少 500 噸,抽樣油廠花生庫存逐步降低。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢(shì)
1) 期貨合約價(jià)格走勢(shì)
本周花生期貨主力合約延續(xù)上周漲勢(shì),截至 7 月 28 日, 花生期貨主力合約 2311 合約,收盤 10298 元/噸,周內(nèi)最高 10416 元/噸,最低 10114 元/噸, 周結(jié)算價(jià) 10280 元/噸, 較上周上漲 86 點(diǎn),漲幅 0.84%,周度走勢(shì)漲勢(shì)趨緩。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生合約月間固定費(fèi)用為倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi), 當(dāng)前國(guó)內(nèi)冷庫庫存費(fèi)用 1 元/噸·天,一個(gè) 月花生庫存費(fèi)用約為 30 元/噸, 不考慮資金利息, 則 1 月-4 月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用: 90 元 /噸, 10-4 月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用:210 元/噸, 10-1 月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用: 120 元/噸。截至 4 月 14 日收盤, PK1-4 合約價(jià)差 182, PK10-4 合約價(jià)差 594, PK10-1 合約價(jià)差 412。
當(dāng)前期貨合約價(jià)格走勢(shì)呈 back 結(jié)構(gòu),符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預(yù)期, PK10-1 合約, PK1-4 合約, PK10-4 均存在反套機(jī)會(huì)。
3) 花生期貨各合約基差
通過對(duì)當(dāng)前花生現(xiàn)貨通貨米及油料米價(jià)格折算, 截至 7 月 28 日, 符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為 10500 元/噸, PK2401 合約基差 428, PK2404合約基差為 610, PK2310 合約基差 16。 PK2401、 PK2404 合約為新季合約,當(dāng)前基差數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看, 花生遠(yuǎn)月有基差修復(fù)需求。
二、 油廠利潤(rùn)計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
本周國(guó)內(nèi)普通一級(jí)花生油價(jià)格整體走勢(shì)偏強(qiáng), 臨沂金勝糧油報(bào)價(jià): 16500元/噸,山東綠地食品報(bào)價(jià): 16500 元/噸, 山東玉皇糧油報(bào)價(jià): 16500 元/噸,青島品好糧油報(bào)價(jià): 16000 元/噸,青島天祥食品: 16000 元/噸。
本周國(guó)內(nèi)濃香一級(jí)花生油各家價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng) ,臨沂金勝糧油報(bào)價(jià): 18500元/噸,山東綠地食品報(bào)價(jià): 18700 元/噸, 山東玉皇糧油報(bào)價(jià): 18500 元/噸,青島品好糧油報(bào)價(jià): 17700 元/噸,青島天祥食品報(bào)價(jià): 18000 元/噸。一級(jí)濃香花生油成交均價(jià)為 18300 元/噸,整體報(bào)價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。
2) 花生粕價(jià)格
豆粕長(zhǎng)期走勢(shì)偏強(qiáng):整體來看,美豆種植面積推測(cè):下半年市場(chǎng)豆粕供應(yīng)偏緊, 國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng) 逐漸偏緊,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕走勢(shì)整體偏強(qiáng)。
基本面看, 上周干旱報(bào)告顯示,截至 7 月 25 日當(dāng)周,約 53%的美國(guó)大豆 種植區(qū)域受到干旱影響, 而此前一周為 50%,去年同期為 26%。由于干旱影響 符合市場(chǎng)預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)較小。
截至 7 月 23 日當(dāng)周, 美國(guó)大豆開花率為 70%,結(jié)莢率為 35%,市場(chǎng)最為 關(guān)注的優(yōu)良率再次下調(diào) 1%至 54%,此前一周為 55%,去年同期為 59%。國(guó)內(nèi) 來看,短期國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)依舊較為寬松, 8、9 月大豆到港預(yù)估減少,國(guó)內(nèi)供應(yīng) 將從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡。 當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬存欄量較高,飼料需求旺盛,豆粕消費(fèi)好 于市場(chǎng)預(yù)期。
花生粕:魯花花生粕價(jià)格停報(bào);嘉里花生粕價(jià)格未報(bào); 中糧花生粕價(jià)格未報(bào); 莒南金勝油廠花生粕價(jià)格未報(bào); 莒南玉皇油廠 45 蛋白花生粕報(bào)價(jià) 4200;莒南綠地油廠 46 蛋白花生粕報(bào)價(jià) 4500;膠州品品好油廠 46 蛋白花生粕報(bào)價(jià) 4500;青島天祥油廠 45 蛋白花生粕報(bào)價(jià) 4400;新鄉(xiāng)華豫油脂 46 蛋白花生粕 報(bào)價(jià) 4300;開封龍大花生粕價(jià)格停報(bào)。
3) 壓榨利潤(rùn)計(jì)算
壓榨花生利潤(rùn)統(tǒng)計(jì): 魯花花生成本價(jià)格按通貨價(jià)格-1000 元計(jì)價(jià),花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計(jì)算, 油以一級(jí)濃香花生油均價(jià)計(jì), 小廠按油料米成交均價(jià)計(jì)算, 花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià),花生油以一級(jí)普通花生油價(jià)格計(jì)算, 目前油廠壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡, 市場(chǎng)余量不多, 新季花生大量上市前, 預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)將保持偏緊狀態(tài),關(guān)注中秋節(jié)備貨情況。
短期看當(dāng)前花生現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn), 進(jìn)口米在港數(shù)量不大, 報(bào)價(jià)相對(duì)偏強(qiáng),大小油廠均停收, 油料米走勢(shì)平穩(wěn)偏弱 ,在低庫存狀態(tài)下, 價(jià)格的上漲與下跌都是合理的, 短期近月合約 PK310 合約盤面走勢(shì)糾結(jié), 整體維持偏強(qiáng)震蕩。 新季春花生即將陸續(xù)上市,或緩解短期供應(yīng)偏緊局面, 但是從各地春花生種植面積數(shù)據(jù)看, 今年春花生種植面積略有減少,新季花生農(nóng)戶銷售情緒及開秤價(jià)格或?qū)?duì)盤面有較強(qiáng)引導(dǎo)作用。
中長(zhǎng)期來看新季花生增產(chǎn)已基本定局 ,若后期油廠入市收購(gòu)政策無較大意外, 預(yù)計(jì)新季花生現(xiàn)貨價(jià)格將高開走穩(wěn),后期隨上市量增加相應(yīng)回落。
操作上:
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點(diǎn)逐漸平倉(cāng), 時(shí)刻關(guān)注中秋節(jié)食品端備貨情況及港口進(jìn)口米銷售情況;套??諉慰筛鶕?jù)自身基差情況, 盤面(PK310, PK311合約) 尋高點(diǎn)陸續(xù)入場(chǎng);
長(zhǎng)周期看按照今年花生增種強(qiáng)預(yù)期下, 大方向待當(dāng)前天氣炒作走出高點(diǎn)后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4, PK10-1, PK1-4 反套操作。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 當(dāng)前國(guó)內(nèi)花生現(xiàn)貨庫存較小, 新季花生尚未大量上市 ,若中秋節(jié)備貨提前啟動(dòng),現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大;當(dāng)前油脂、大宗粕類整體走勢(shì)偏強(qiáng) ,花生油、粕雙雙走強(qiáng), 或在情緒上對(duì)花生期貨影響短期走勢(shì); 當(dāng)前受臺(tái)風(fēng)天氣影響, 各地均出現(xiàn)大雨及洪澇災(zāi)害,市場(chǎng)或圍繞天氣升水炒作。
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