目前東北市場花生正大量上貨，河南產(chǎn)區(qū)貨余量過半，下游需求疲軟，當前市場整體走貨不快，市場各油廠到貨量不大，油廠多按需收購。目前油廠均已入市收購，部分油廠上調(diào)收購價格，短期內(nèi)市場積極性較前期增加，預計短期內(nèi)花生現(xiàn)貨價格將穩(wěn)中偏強，油廠收購價格的變動對市場影響明顯，近期需密切關注油廠收購動向。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價格走勢
1 本周花生現(xiàn)貨市場行情
1) 花生現(xiàn)貨價格回顧
截至2022年11月04日，全國通貨米均價為10540元/噸，與上周（10 月 28 日10430元/噸）相比較上漲 110元/噸。全國油料花生米均價為9785元/噸，與上周（9814.3元/噸）相比較，小幅下滑29元/噸。現(xiàn)貨整體趨勢表現(xiàn)為通貨花生米價格偏強，油料米價格相對偏弱，當前油廠按需收購，以質論價，需求略顯疲軟。
山東產(chǎn)區(qū)：本周通貨價格價格平穩(wěn)，均價10400元/噸，基層上貨量與上周變化不大，部分地區(qū)貿(mào)易商有挺價心理，油廠要貨積極性一般，市場成交量有限，成交以質論價。遼寧產(chǎn)區(qū)：本周東北產(chǎn)區(qū)上貨量增加，遼寧通貨價格較上周小幅下滑50元/噸至10450元/噸，價格走勢偏弱，受疫情防控政策影響，部分地區(qū)出貨受阻，整體走貨緩慢，油廠收購以質論價嚴卡指標。吉林產(chǎn)區(qū)：吉林產(chǎn)區(qū)花生上貨量增加，油廠拿貨謹慎，貿(mào)易商有挺價心理，整體價格偏弱運行，通貨價格較上周小幅下滑50元/噸至10450元/噸，供應略顯壓力，市場成交以質論價。河南產(chǎn)區(qū)：河南產(chǎn)區(qū)整體上貨量小，市場成交以油料花生花生為主，食品米供需兩弱，通貨價格較上周小幅下滑10元/噸至10640元/噸。
油料米方面，本周主要油廠調(diào)整油料米收購政策，短期內(nèi)提振市場情緒，部分油廠到貨量增加油料米主流成交價格9600-9800元/噸，現(xiàn)貨報價趨穩(wěn)。
進口米方面，最近進口米價格偏弱運行，北方港口蘇丹精米報價9900-10000元/噸，較上周下降100元/噸，港口庫存不多成交一般。
2) 油廠庫存及開機率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月4日國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開機率為18.4%，較上周開機率相比略有下滑（-0.5%）。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到11月4日國內(nèi)抽樣油廠花生庫存統(tǒng)計69032噸，與上周相比增加17117噸，油廠花生庫存逐步累積。
2 本周期貨市場行情走勢
1) 期貨合約價格走勢
本周花生期貨盤面整體先揚后抑，截至11月04日，花生期貨主力合約2301合約，收盤10768元/噸，周內(nèi)最高10930元/噸，最低10544元/噸，周結算價10770元/噸，較上周上漲240元/噸，漲幅2.28%。當前油廠實際成交情況及到貨量對盤面情緒影響較大，后期需密切關注油廠收購動態(tài)。
2) 花生期貨各合約價差
花生月間固定費用為倉儲費，當前國內(nèi)冷庫庫存費用1元/噸·天，一個月花生庫存費用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲費用：90元/噸，4-10月倉儲費用：180元/噸，10-1月倉儲費用：120元/噸。截至11月4日收盤，1-4合約價差-246，4-10合約價差54，10-1合約價差192，因10月合約為新季合約，暫不考慮4-10，1-10合約間套利，當前1-4月間價差空間較小，建議觀望或正套。
3) 花生期貨各合約基差
通過對花生通貨米及油料米價格折算，截至11月4日，花生現(xiàn)貨成交價格均值為10314元/噸，花生期貨PK2301合約基差為-454，PK2304合約基差為-700，PK23010合約基差為-646，不考慮資金利息，則至1月固定費用大概為：60元/噸，至4月固定費用大概為：150元/噸，至10月固定費用大概：420元/噸，若基差操作，04合約空間相對較大，可考慮基差走縮。
二、 油廠利潤計算
1) 花生油價格
國內(nèi)普通一級花生油價格整體保持平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報價：17700元/噸，山東綠地食品報價：18000元/噸，山東玉皇糧油報價：18200元/噸，青島品好糧油報價：17700元/噸。
國內(nèi)濃香一級花生油各家價格整體保持一致，臨沂金勝糧油報價：20000元/噸，山東綠地食品報價：20000元/噸，山東玉皇糧油報價：20000元/噸，青島品好糧油報價：19500元/噸，青島天祥食品報價：20000元/噸。
綜合統(tǒng)計看，抽樣油廠一級普通花生油成交均價為17700元/噸，抽樣油廠一級濃香花生油成交均價為20000元/噸。
2) 花生粕價格
受其他油脂、粕類帶動，近年花生粕價格出現(xiàn)明顯上漲，各抽樣油廠報價差距較大，報價區(qū)間5400-5800元/噸，新鄉(xiāng)魯花46蛋白花生粕報價5800元/噸，莒南興泉油廠46蛋白花生粕報價5650元/噸，莒南金勝油廠46蛋白花生粕報價5700元/噸，莒南綠地油廠46蛋白花生粕報價5400—5500元/噸，膠州品品好油廠46蛋白花生粕報價5650元/噸，青島天祥油廠46蛋白花生粕報價5500元/噸，濮陽廣源油脂46蛋白花生粕報價5400元/噸，正康糧油46蛋白花生粕報價5400—5600元/噸。
壓榨花生利潤統(tǒng)計：花生成本價格按通貨成交均價，花生粕價格按照目前市場最高價某花報價，花生油價格按照某花一級濃香花生油均價計算，油廠按現(xiàn)價（10500元/噸）收購，油廠壓榨出油、粕虧損，實現(xiàn)盈虧平衡現(xiàn)貨價格在10400元/噸附近，高于此價格預計油廠收購意愿不強、成交量有限。
三、 后市展望
國內(nèi)東北市場陸續(xù)上貨，農(nóng)戶順價銷售意愿強烈，貿(mào)易商有挺價心理，當前市場價格油廠壓榨無利，收購意愿不強，試探性下調(diào)收購價格，市場交投清淡，觀望心理明顯。下游食品端需求偏弱，市場補庫需求不強，下游走貨疲軟；預計短期花生價格整體維持弱勢運行。
下周主要關注油廠入市收購政策變動，重點關注油廠到貨量、收購價格、收購指標變動及東北產(chǎn)區(qū)上量情況，各油廠近期積極調(diào)整收購政策，預計短期提振市場情緒，花生價格存在回暖空間。
操作上，單邊空單考慮PK301及PK304合約，目標油廠壓榨盈虧平衡點，套利操作可考慮花生1-4合約正套。
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