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天氣形勢多變,本周玉米、大豆下跌后企穩(wěn)

時間:2021-07-12

一、玉米

1.1現(xiàn)貨情況

錦州港新糧主流價:2650-2680/噸,部分周環(huán)比上漲10/噸。廣東港口玉米市場行情平穩(wěn),2020年二等新玉米報價2780-2800/噸,周環(huán)比下降20/噸。

東北玉米出庫價2590-2660/噸,較上周調(diào)整10/噸,企業(yè)到貨量開始較前期減少,深加工收購價基本持穩(wěn),部分企業(yè)暫停收購。

1.2下游消費

全國66家主要玉米淀粉廠家,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng),2021年第27周,玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量105.9萬噸,較上周增加0.8萬噸,增幅0.74%;月環(huán)比增幅6.57%;年同比增幅61.63%。

5月份的生產(chǎn)監(jiān)測情況看,全國能繁母豬存欄量連續(xù)20個月環(huán)比增長,同比增長19.3%,相當于2017年年末的98.4%。生豬存欄量同步增長,同比增長23.5%,相當于2017年年末的97.6%。一些新建和改擴建規(guī)模場計劃在年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn),預計生產(chǎn)增長的慣性還將持續(xù)一段時間。

1.3期貨價格及價差

周五,玉米C2109收盤2567,周跌3,周跌幅0.12%

周五,玉米淀粉CS2109收盤2995,周漲13,周漲幅0.44%

本周09玉米-淀粉價差收窄至低位,之后明顯走擴。后續(xù)關(guān)注淀粉加工企業(yè)停機檢修后淀粉下游走貨情況以及現(xiàn)貨價格的調(diào)整。

1.4進口玉米拍賣情況

進口玉米第五拍:美國轉(zhuǎn)基因玉米福建長樂市投放71995噸,成交均價2702/噸,成交率8.80%,遼寧盤錦投放51959噸,成交均價2580/噸,成交率3.85%;烏克蘭為非轉(zhuǎn)基因玉米計劃數(shù)量6340噸,成交均價2750/噸,成交率39.43%,本周進口拍賣成交率依舊維持偏低水平。

二、油脂油料

2.1現(xiàn)貨價格

張家港一級豆油8970/噸,周環(huán)比下跌150/噸。張家港豆粕3500/噸,周環(huán)比下跌100/噸。

2.2 7USDA月度供需報告展望

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將于北京時間713日零點公布月度供需報告。

分析師預計,美國2020/21年度大豆期末庫存為1.34億蒲式耳,低于6USDA預估的1.35億蒲式耳,預估區(qū)間為1.2-1.49億蒲式耳;美國2021/22年度大豆期末庫存為1.48億蒲式耳,低于6USDA預估的1.55億蒲式耳,預估區(qū)間為1.2-1.65億蒲式耳。

分析師預計,全球2020/21年度大豆期末庫存為8762萬噸,低于6USDA預估的8800萬噸,預估區(qū)間為8655-8871萬噸;全球2021/22年度大豆期末庫存為9257萬噸,低于6USDA預估的9255萬噸,預估區(qū)間為9110-9350萬噸。

近階段天氣形勢是市場關(guān)注的重點。

2.3 6MPOB報告預測

馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于712日發(fā)布官方數(shù)據(jù),主要機構(gòu)預計庫存161-169萬噸,庫存增加在4.5-11.8萬噸。印度取消對精煉棕櫚油的進口限制,降低毛棕櫚油和精煉棕櫚油進口稅,預計對印度出口將增多。

2.4 國內(nèi)油脂庫存

據(jù)第三方機構(gòu)(上海邦成)數(shù)據(jù)統(tǒng)計:截止72日,棕櫚油總計34.04萬噸,比625日減少0.11萬噸(減幅0.32%)。豆油總計86.60萬噸,比625日減少2.38萬噸(減幅2.83%)。菜油總計37.79萬噸,比625日增加2.30萬噸(增幅6.48%

2.5 期貨價差

本周,豆油-棕櫚油價差大幅收窄。

三、市場情況與操作建議

玉米方面:小麥、稻谷以及進口玉米等糧食拍賣持續(xù),成為影響市場情緒的利空因素,后續(xù)依然存在政策性風險。近段時間華北地區(qū)部分加工企業(yè)收購價格繼續(xù)下調(diào),玉米到貨量維持低位,但多數(shù)企業(yè)逐步進入減產(chǎn)停產(chǎn)檢修階段,預計短期現(xiàn)貨價格難有明顯起色,下游需求表現(xiàn)不佳,目前淀粉庫存量持續(xù)積累至高位,隨著開機率下降,供應逐步減少可能后期對淀粉價格形成支撐,屆時可關(guān)注玉米-淀粉價差走擴機會。東北持糧主體資金壓力下心理松動,主要深加工停收,現(xiàn)貨價格基本持穩(wěn)。前期美玉米6月底種植面積報告利多,本周美國CBOT玉米期貨觸及跌停,主要由于玉米產(chǎn)區(qū)預計未來天氣狀況改善,緩解市場對產(chǎn)量的擔憂。下周將公布7USDA月度供需報告,近月天氣形勢對美玉米行情影響較大。

油脂方面:馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于712日發(fā)布官方數(shù)據(jù),路透預測MPOB馬來西亞6月數(shù)據(jù):產(chǎn)量:168萬噸(+7%);進口:6.3萬噸(-3%);出口:139萬噸(+10%);庫存:169萬噸(+7.5%)。主要機構(gòu)預計庫存161-169萬噸,庫存增加在4.5-11.8萬噸。印度上月取消對精煉棕櫚油的進口限制,降低毛棕櫚油和精煉棕櫚油進口稅,預計將來對印度的毛棕櫚油出口將增多。目前棕櫚油增產(chǎn)速度不及市場前期預期,同時印度對棕櫚油進口稅的調(diào)整,利好短期棕櫚油行情繼續(xù)反彈。上周,國內(nèi)油脂庫存總體增加,豆油在未來大豆到港及開機率增加情況下,預計庫存繼續(xù)積累;國際方面,美國生物柴油政策可能出現(xiàn)調(diào)整,政策不確定性依然較強。棕櫚基本面總體強于豆油。關(guān)注下周MPOB報告。

豆類:美豆新作優(yōu)良率處于近幾年偏低水平,且連續(xù)下降,但產(chǎn)區(qū)天氣狀況的改善,一定程度也緩解了市場對產(chǎn)量的擔憂,在6月種植面積低于市場預期的背景下,需繼續(xù)關(guān)注7-8月天氣炒作風險。豆粕隨美豆調(diào)整為主,未來大豆到港及開機率增加情況下,預計庫存仍將維持偏高水平;下游飼料養(yǎng)殖端小麥替代玉米減少豆粕的添加量,未來飼料需求支撐有限。國內(nèi)基本面偏弱,關(guān)注下周7USDA月度供需報告,謹慎操作。

江海匯鑫期貨投研中心:孫連剛   投資咨詢證號:Z0010869

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