一、玉米
1.1 現(xiàn)貨情況 錦州港新糧主流價：2750-2800 元/噸，周漲 20-30 元/噸。廣東港玉米主 要受期貨走強、港口可售現(xiàn)貨有限且到貨成本上漲的影響，貿(mào)易商報價心態(tài)繼 續(xù)偏強。二等新玉米報價 2820-2840 元/噸，周漲 20-30 元/噸。 東北玉米出庫價 2680-2760 元/噸，較上周末漲 10 元/噸，產(chǎn)區(qū)賣壓基本 結束，黑龍江企業(yè)收購價格走強。
1.2 下游消費 據(jù)天下糧倉網(wǎng)調(diào)查 82 家玉米淀粉加工企業(yè)，截止 4 月 13 日當周（第 15 周），玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量達 90.77 萬噸，較上周 89.36 萬噸增加 1.41 萬噸，增幅為 1.58%，較去年同期 82.72 萬噸增加 8.05 萬噸，增幅為 9.73%。 國家統(tǒng)計局：生豬產(chǎn)能顯著恢復，一季度末，生豬存欄 41595 萬頭，同比 增長 29.5%，其中能繁殖母豬存欄 4318 萬頭，增長 27.7%。
1.3 期貨價格及價差 周五，玉米 C2109 收盤 2699，周上漲 45，周漲幅 1.7% 周五，玉米淀粉 CS2109 收盤 3232，周漲 64，周漲幅 2.02%
玉米以及淀粉期貨止跌反彈，本周 09 玉米-淀粉價差走闊。
二、油脂油料
2.1 現(xiàn)貨價格 張家港一級豆油 9340 元/噸，周環(huán)比漲 50 元/噸。張家港豆粕 3340 元/ 噸，周環(huán)比跌 40 元/噸。
2.2 4 月 USDA 供需報告中性偏空 美國 2020/21 年度出口 22.80 億蒲（上月 22.50 億蒲），壓榨 21.90 億蒲 （上月 22.00 億蒲），期末庫存 1.20 億蒲（預期 1.19 億蒲，上月 1.20 億蒲）。 巴西產(chǎn)量預估 1.36 億噸(預期 1.3397-1.36 億噸，3 月預估為 1.34 億噸)；阿根 廷產(chǎn)量預估為 4750 萬噸 (預期下調(diào) 100-150 萬噸)。全球大豆產(chǎn)量預估為 3.6319 億噸(3 月預估 3.6182 億噸)，期末存預估為 8687 萬噸(3 月預估為 8374 萬噸) 。 USDA 適度調(diào)高出口預估抵消壓榨小幅下調(diào)帶來的不利影響，期末庫存維 持不變，但略高于市場預期；巴西產(chǎn)量上調(diào) 200 萬噸，達到市場預期上限，阿 根廷產(chǎn)量未調(diào)整，但前期市場預計下調(diào)；全球大豆產(chǎn)量和庫存上調(diào)，對大豆市場影響中性偏空。 5 月供需報告將于北京時間 5 月 13 日零點發(fā)布，報告將涉及新作預估。
2.3 3 月 MPOB 報告數(shù)據(jù)偏空 4 月 12 日 MPOB 公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞 3 月毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加 28.43%至142 萬噸，略高于市場預期。馬來西亞 3 月棕櫚油出口環(huán)比增加 31.83% 至 118 萬噸，略高于市場預期，進口量亦高于預期。馬來西亞 3 月棕櫚油年末 庫存較 2 月增加 10.72%至 145 萬噸，高于市場預期，報告總體偏空。
SPPOMA：馬來西亞 4 月 1-10 日產(chǎn)量增長 8.94%，單產(chǎn)增長 5.5%，出 油率降低 0.62%。 ITS：馬來西亞 4 月 1 日至 15 日棕櫚油出口量為 585280 噸，3 月 1 日至 15 日為 507283 噸，環(huán)比增加 15.38%。
2.4 油脂庫存 國內(nèi)棕櫚油庫存周度統(tǒng)計（2021 年第 14 周）：棕櫚油到船增加，棕櫚油 庫存止降回升，全國港口食用棕櫚油總庫存 46.04 萬噸，較前一周增 9.8%，較 去年同期 64.31 萬噸降 18.27 萬噸，降幅 28.41%， 國內(nèi)豆油庫存周度統(tǒng)計（2021 年第 14 周）：油廠開機率下降，豆油庫存 繼續(xù)下降，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量 59.25 萬噸，較前一周降 3.01 萬噸，降幅為 4.83%，較去年同期的 102.77 萬噸降 43.52 萬噸，降幅為 42.35%。 沿海菜油庫存調(diào)查報告（2021 年第 14 周）：菜籽油廠開機率回升，兩廣 及福建地區(qū)菜油庫存增加至 26500 噸，較上周增加 9500 噸，增幅 55.88%， 但較去年同期 33000 噸，降幅 19.7%。
三、市場情況與操作建議
油脂油料方面：MPOB 馬棕庫存環(huán)比增加 11%，高于機構預期，疊加 USDA 報告下調(diào)美豆壓榨量、上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，兩份報告均利空；Anec：巴西 4 月 大豆出口量將高達 1715 萬噸，高于其上周所估計的 1630 萬噸；同時巴西生柴 摻混比例 13%降至 10%；國內(nèi)近日進行豆油和菜油的拋儲；我國大豆即將大量 到港，油廠壓榨量將逐步上升，本周前期油脂利空因素較多，但后期馬來 4 月 初出口產(chǎn)量數(shù)據(jù)對價格形成一定支撐，疊加原油大漲給植物油一定支撐。根據(jù) 市場預計未來幾個月大豆的到貨數(shù)量將進一步增加，同時小麥替代玉米限制豆 粕用量，對未來豆粕行情形成一定壓制，單邊暫時觀望。
玉米方面，華北深加工企業(yè)到貨量持續(xù)減少，部分企業(yè)收購價逐漸反彈。 東北前期定向拍賣糧以及地趴糧使加工企業(yè)玉米庫存得到補充，目前潮糧售糧 高峰基本結束，現(xiàn)貨收購價開始上調(diào)，特別是黑龍江地區(qū)。據(jù)了解，新季農(nóng)戶 玉米種植積極性較好，未來關注 5 月天氣狀況。單邊暫時觀望。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869
免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。