市場(chǎng)分析和交易策略
核心邏輯：
粕類：外盤CBOT大豆目前受中國(guó)市場(chǎng)油脂價(jià)格強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，而維持接近900美分的相對(duì)高位運(yùn)行。國(guó)內(nèi)港口大豆和粕類現(xiàn)貨庫(kù)存偏高，現(xiàn)貨供需兩旺，但預(yù)計(jì)豆粕季節(jié)性庫(kù)存高點(diǎn)已過(guò)。中短期粕類市場(chǎng)因全球疫情不確定性和油脂市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，而市場(chǎng)不確定性偏高；短期粕類也會(huì)受油粕價(jià)格蹺蹺板效應(yīng)影響、而被強(qiáng)勢(shì)油脂價(jià)格壓制。不過(guò)長(zhǎng)期供需格局看，全球大豆-蛋白粕供應(yīng)受限以及中國(guó)飼料需求增長(zhǎng)，美洲大豆庫(kù)存下滑，豆粕遠(yuǎn)期多頭邏輯明顯。
油脂：三大油脂現(xiàn)貨基本面存明顯供應(yīng)壓力的豆油出現(xiàn)資金強(qiáng)逼空拉動(dòng)的補(bǔ)漲；受中國(guó)油脂市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲影響，全球油脂和油料作物市場(chǎng)價(jià)格整體偏強(qiáng)。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨庫(kù)存為季節(jié)性偏低時(shí)期，菜油積累性絕對(duì)庫(kù)存偏低且受中加關(guān)系問(wèn)題炒作而堅(jiān)挺，而上周當(dāng)周國(guó)內(nèi)豆油港口庫(kù)存出現(xiàn)下滑則強(qiáng)力助推了市場(chǎng)多頭情緒，國(guó)內(nèi)各種不確定性和需求預(yù)期的利多炒作交織疊加。不過(guò)長(zhǎng)期年度性全球油脂市場(chǎng)供給并不緊張，且疫情整體抑制全球消費(fèi)規(guī)模，遠(yuǎn)期市場(chǎng)仍偏空；中短期國(guó)內(nèi)油脂期貨因逼倉(cāng)行情屬性而不確定性極強(qiáng)，行情對(duì)待上應(yīng)注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
交易策略參考：?jiǎn)芜吔灰锥叹€或觀望為主?？煽紤]擇機(jī)選擇做空油粕比套利，注意控制短線風(fēng)險(xiǎn)。
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