市場邏輯分析
市場趨勢：螺紋獲資金推動突破沖高，鐵礦低庫存高位運(yùn)行；現(xiàn)貨需求淡季逐步來臨。
結(jié)構(gòu)邏輯推演：現(xiàn)貨基本面鋼材去庫存進(jìn)程仍延續(xù)，鋼廠成材原料庫存均開始低位利于挺價，而鋼材的社會庫存絕對水平依然較高、且降庫速度已顯著放緩，國內(nèi)炎夏及雨季的需求淡季逐漸來臨。螺紋期貨市場，目前主力多頭頭寸依然高度集中，即便其在鐵礦和熱卷上的凈多頭寸已經(jīng)基本清場；市場階段性高位寬幅震蕩預(yù)期較濃。鐵礦石方面巴西淡水河谷礦山因控疫的開工運(yùn)營預(yù)期持續(xù)反復(fù)，疊加當(dāng)前國內(nèi)鐵礦石低庫存，預(yù)計(jì)仍將維持鐵礦當(dāng)前價格高位。長期看國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能總體過剩，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)定價支持性政策影響效應(yīng)邊際遞減，國內(nèi)鋼鐵市場還要面對廢鋼市場供給加大和進(jìn)口放開的預(yù)期，遠(yuǎn)期市場向空。
風(fēng)險(xiǎn)變量及不確定性：1. 國內(nèi)外疫情發(fā)展和宏觀金融市場的不確定性。2.華東華南建材需求持續(xù)性。3.廢鋼擴(kuò)大產(chǎn)能和進(jìn)口放開政策的不確定性。4.期貨主力資金意志的不確定性。
交易策略參考：螺紋觀望。做空鋼廠利潤套利持有。
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