市場邏輯分析
市場趨勢:螺紋獲資金推動突破沖高,鐵礦低庫存高位運行;現(xiàn)貨需求淡季逐步來臨。
結(jié)構(gòu)邏輯推演:建材市場進入消費淡季,多地螺紋已開始增庫,現(xiàn)貨弱勢并多見鋼廠主動調(diào)價;鋼材期市鮮見主動沽空資金,大資金主流做高位偏多震蕩,盤面有看漲偏執(zhí);熱卷偏強出現(xiàn)較螺紋的升水修復(fù),板材當(dāng)前仍供需兩旺;上游鐵礦國內(nèi)庫存仍在走低,不過近期海外鐵礦發(fā)運已開始激增,預(yù)計下半年鐵礦供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?,鐵礦期市當(dāng)前已開始資金明顯流出。宏觀面目前風(fēng)險市場暫時繼續(xù)呈看漲樂觀情緒,中短期內(nèi)期市資金意志或仍繼續(xù)偏多;長期看國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能仍偏過剩,基建方面政策性需求支持的強度持續(xù)性應(yīng)為三季度市場預(yù)期博弈核心,遠期市場仍偏空。
風(fēng)險變量及不確定性:1. 國內(nèi)外疫情發(fā)展和宏觀金融市場的不確定性。2.期鋼主力資金意志。
交易策略參考:做空鋼廠利潤套利了結(jié)??煽紤]做多熱卷、做空螺紋套利對沖。
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