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投資資訊:研究-地方債

時間:2020-03-06

3月5日新聞聯(lián)播快訊:

        財政部最新消息,截至2月底,2020年發(fā)行地方債券12230億元,全部為新增債券,完成中央提前下達額度18480億元的66.2%,平均發(fā)行利率3.44%,比2019年下降3個基點。

解讀:

       同期發(fā)行規(guī)模同比增長56%,2月環(huán)比減少44%。若3月地方債額度全部使用完則可以發(fā)行6250億元,與19年同期相比基本持平。與2019年1-2月完成提前下達額度38%,2020年同期完成額顯著提高,發(fā)債時間明顯前置。

       從發(fā)行利率來看,處于歷史較低水平,地方政府融資成本顯著降低,從資金投向看,超過60%資金流向基建領域,細分行業(yè)以交通運輸、產業(yè)園區(qū)、文教體養(yǎng)老和生態(tài)環(huán)境治理為主。

       通過地方債規(guī)模前置與利率水平降低對沖疫情給地方經濟帶來的不利影響,對穩(wěn)定國內經濟起到積極作用,與地方債投向領域相關的股票、商品也將獲得一定的支持。