市場(chǎng)信息要點(diǎn)：宏觀/產(chǎn)業(yè)/品種信息
★ LME銅價(jià)從1月16日的6300美元/噸下跌27%至3月23日的4617美元/噸；4-9月份南美產(chǎn)銅大國(guó)產(chǎn)量受衛(wèi)生事件干擾供給持續(xù)緊張后，銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈至6800美元/噸一 線；10-11月份產(chǎn)銅大國(guó)逐步恢復(fù)供給，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下銅價(jià)繼續(xù)上行，于 11月31日升至7700美元/噸，較年初低點(diǎn)上漲約66%。
★ 11月期貨成交量為6.4億手，同比增長(zhǎng)63.99%，成交額為46.49億元，同比增長(zhǎng)70.26%.1-11月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交53.8億手，同比增長(zhǎng)50.45%，累計(jì)成交額382.45億元，同比增長(zhǎng)45.57%。
★鄭州商品交易所12月1日獲得新加坡金融管理局批準(zhǔn)，成為新加坡認(rèn)可市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商（recognised market regulator，RMO）。這是自2019年10月鄭商所獲得中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)自動(dòng)化交易服務(wù)（automated trading services，ATS）提供商批準(zhǔn)后獲得的又一境外金融牌照。據(jù)此，鄭商所可以依法在新加坡推廣PTA期貨等境內(nèi)特定品種，符合條件的新加坡投資者可以通過期貨公司或境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)特定品種交易。
★周二國(guó)際油價(jià)下滑，因市場(chǎng)人士開始擔(dān)心供應(yīng)可能增加，因存在明顯的分歧，OPEC+針對(duì)明年產(chǎn)出政策的會(huì)議推遲至12月3日舉行。
★加拿大政府發(fā)布財(cái)政報(bào)告稱，政府計(jì)劃在3年內(nèi)投入700億至1000億加元（1加元約合0.8美元），以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
★澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率0.1%不變，維持3年期國(guó)債收益率目標(biāo)在0.1%不變，均符合預(yù)期。澳洲聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中表示，將繼續(xù)審查債券購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模，準(zhǔn)備在必要時(shí)采取更多行動(dòng)；預(yù)計(jì)至少3年內(nèi)不會(huì)提高現(xiàn)金利率，在實(shí)際通脹達(dá)到目標(biāo)之前不會(huì)加息；仍預(yù)計(jì)到2022年底失業(yè)率將在6%左右。
市場(chǎng)觀點(diǎn)及交易策略：
股指國(guó)債：上證指數(shù)短期上漲趨勢(shì)仍未破壞，但考慮到目前成交額暫未明顯放大，分分化度反而有所下降，建議投資者繼續(xù)關(guān)注上漲動(dòng)能和成交分布情況，警惕價(jià)量出現(xiàn)背離后可能調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。
有色金屬：當(dāng)前現(xiàn)貨流通偏緊，鋁庫存維持下滑，市場(chǎng)看多情緒維持。電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤(rùn)繼續(xù)上行，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端最大變化是進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，11月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期。然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，換月后鋁錠升水再度高企，短期預(yù)計(jì)在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)將維持高位震蕩格局。
能源化工：OPEC成員國(guó)周一未能就推遲明年的石油增產(chǎn)計(jì)劃達(dá)成協(xié)議。OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議據(jù)悉將推遲兩天至12月3日舉行，以給各國(guó)更多時(shí)間協(xié)商共識(shí)。如果歐佩克最終能夠就推遲增產(chǎn)達(dá)成一致，那么油價(jià)可能會(huì)延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，提振燃料油單邊價(jià)格。但如果歐佩克選擇維持現(xiàn)有協(xié)議，從明年1月份開始增產(chǎn)，那么明年一季度原油市場(chǎng)可能再度面臨累庫，油價(jià)也將遭遇巨大的下行壓力
黑色：短期焦炭供需偏緊的基本面未變，累庫壓力暫不明顯，河南、河北省年底前去產(chǎn)消息不定期傳出，焦價(jià)仍具偏強(qiáng)運(yùn)行的動(dòng)力。
農(nóng)產(chǎn)品：蘋果主力合約創(chuàng)年內(nèi)新低，主要受高庫存、需求不佳等因素影響，新季蘋果入庫量超過去年，且有柑橘類豐產(chǎn)、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、蘋果去庫壓力大，基于目前供強(qiáng)需弱，后市期價(jià)宜跌難漲。
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