1.期貨市場(chǎng)概述
期貨市場(chǎng)是進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所，是多種期貨交易關(guān)系的總和。它是按照“公開、公平、公正”原則，在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的高度組織化和高度規(guī)范化的市場(chǎng)形式。既是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸，又是市場(chǎng)的又一個(gè)高級(jí)發(fā)展階段。從組織結(jié)構(gòu)上看，廣義上的期貨市場(chǎng)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員。期貨市場(chǎng)相當(dāng)于一種完全競(jìng)爭的市場(chǎng)，是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最理想的市場(chǎng)形式。所以期貨市場(chǎng)被認(rèn)為是一種較高級(jí)的市場(chǎng)組織形式，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。
一般來說，期貨市場(chǎng)的行情分牛市和熊市。牛市或稱看漲市場(chǎng)、多頭市場(chǎng)，即行情趨向上升的市場(chǎng)。預(yù)期價(jià)格將會(huì)上漲的人，就是“看漲者”。導(dǎo)致市場(chǎng)行情上升的新聞，便被稱為“利多消息”。熊市或稱看跌市場(chǎng)、空頭市場(chǎng)，指行情趨向跌落的市場(chǎng)。認(rèn)為價(jià)格將會(huì)下跌的人，就是“看跌者”。導(dǎo)致市場(chǎng)行情跌落的新聞，便被稱為“利空消息”。
2.中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的階段
我國期貨市場(chǎng)，經(jīng)歷了建立、清理整頓和規(guī)范發(fā)展三個(gè)時(shí)期。中國期貨市場(chǎng)的起步是從1990年開始，1993年到1998年是清理整頓時(shí)期，之后至今為規(guī)范發(fā)展階段。
新中國期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生起因于20世紀(jì)80年代的改革開放。
1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開業(yè)，邁出了中國期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。
2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)宣告成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律組織的誕生。
2007年2月7日，國務(wù)院修訂了《期貨交易管理?xiàng)l例》，2007年4月15日起實(shí)施。該條例將適用范圍從原來的商品期貨交易擴(kuò)大到商品、金融期貨和期權(quán)合約交易，并實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度。
3.期貨市場(chǎng)的功能和作用
(1)期貨市場(chǎng)的功能有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。
期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是指借助套期保值交易方式，通過在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行方向相反的交易，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵機(jī)制，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，實(shí)現(xiàn)鎖定成本、穩(wěn)定收益的目的。期貨市場(chǎng)通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，其主要原理是：①同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致。②期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約到期日的來臨，兩者呈現(xiàn)趨同性。③投機(jī)者、套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是指在期貨市場(chǎng)通過公開、公平、高效、競(jìng)爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程。
(2)期貨市場(chǎng)的作用有以下六點(diǎn)：
① 鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤。
② 利用期貨價(jià)格信號(hào)安排生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。
③ 提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)。
④ 為政府宏觀政策的制定提供參考依據(jù)。
⑤ 有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善與發(fā)展。
⑥ 有助于增強(qiáng)國際價(jià)格形成中的話語權(quán)。