期貨市場是信用市場，誠信建設(shè)尤其重要。然而，多年來期貨市場卻飽受手續(xù)費競爭、居間返傭、虛假承諾等不誠信行為的困擾，市場信譽(yù)度低、公眾形象差，在很大程度上影響了相關(guān)品種上下游企業(yè)和公眾投資者的參與熱情，制約了期貨市場功能的發(fā)揮。
監(jiān)管誠信是市場誠信之本
推進(jìn)期貨市場誠信建設(shè)，必須從以下四個層面著手：一是監(jiān)管部門、自律組織（包括行業(yè)協(xié)會、交易所、期貨保證金監(jiān)控中心、投資者保障基金公司等）的誠信建設(shè)；二是期貨公司的誠信建設(shè)；三是從業(yè)人員的誠信建設(shè)，包括來自監(jiān)管部門、自律組織、期貨公司的所有相關(guān)人員；四是會計、審計、律師事務(wù)所、媒體等涉業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的誠信建設(shè)。
以上四個方面是一個有機(jī)整體，缺一不可，構(gòu)成了完整的期貨市場誠信建設(shè)體系。其中，監(jiān)管部門、自律組織的誠信建設(shè)是整個期貨市場誠信建設(shè)的核心，期貨公司的誠信建設(shè)是基礎(chǔ)，從業(yè)人員的誠信建設(shè)是關(guān)鍵，涉業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的誠信建設(shè)是有益補(bǔ)充。
就期貨市場而言，監(jiān)管部門和自律組織的誠信相當(dāng)于政務(wù)誠信，是期貨市場誠信之本。政府失信影響政令暢通，損害市場公平和商業(yè)誠信，使守信者蒙受損失，失信者不當(dāng)獲利。一旦“誰誠信，誰吃虧”成為一種普遍心態(tài)，必然驅(qū)使守信的人墮落為失信的人，從而引發(fā)整個市場的信任危機(jī)?？梢哉f沒有監(jiān)管和自律組織的誠信，就沒有期貨市場的誠信。
誠信是期貨公司成功之道
期貨公司的誠信建設(shè)有兩個層次：初級層次是期貨公司被動適應(yīng)期貨市場監(jiān)管法規(guī)和行為準(zhǔn)則，避免給投資者造成損害，也避免因自己的不誠信行為而招致的懲處；高級層次是期貨公司主動遵循期貨市場監(jiān)管法規(guī)和行為準(zhǔn)則，把企業(yè)的發(fā)展與投資者的合法利益、企業(yè)的社會責(zé)任有機(jī)地結(jié)合起來，從而成為一個對實體經(jīng)濟(jì)、期貨市場、股東、員工和投資者有價值的企業(yè)。
對于期貨公司而言，一方面誠信是生產(chǎn)力，良好的企業(yè)信譽(yù)，是一筆巨大的無形資產(chǎn)，能為企業(yè)帶來持續(xù)的、忠誠的客戶資源，將無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)利益；另一方面誠信是凝聚力，言而有信可以凝聚人才，為員工帶來對企業(yè)的信賴感和榮譽(yù)感，從而提高工作效率，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供源源不斷的動力。為此，期貨公司應(yīng)當(dāng)建立以誠信為基石的核心價值觀，無論高管還是員工都要認(rèn)識到誠信的重要性。
期貨公司誠信建設(shè)貫穿于開戶、服務(wù)、交易風(fēng)控、結(jié)算交割、宣傳推廣、研發(fā)咨詢、財務(wù)等公司經(jīng)營的各個方面。其中，開戶誠信是源頭，充分揭示期貨交易風(fēng)險是重點，不片面夸大收益、不作獲利保證、不貶損競爭對手是關(guān)鍵。此外，投資者教育、交易者身份識別和客戶信息保密也是期貨公司誠信建設(shè)的重點領(lǐng)域。
據(jù)此，我們認(rèn)為期貨公司誠信建設(shè)的實踐，一是重在開戶合同簽訂環(huán)節(jié)，這是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的源頭，也是一切風(fēng)險的源頭；二是重在交割環(huán)節(jié)，這是期貨市場與現(xiàn)貨市場連接的紐帶，交割失信，期貨市場將失去現(xiàn)貨基礎(chǔ)，也就失去了存在的基礎(chǔ)；三是重在宣傳推廣環(huán)節(jié)，避免在各種類型的投資者教育活動中出現(xiàn)夸大市場功能、夸大產(chǎn)品預(yù)期收益（虛假承諾）、夸大賺錢效應(yīng)（把某個時點的交易記錄作為可持續(xù)的交易記錄來宣傳）、夸大投資團(tuán)隊和分析團(tuán)隊能力（把握住一兩次行情視為能夠一貫把握行情）及貶損競爭對手等不誠信行為。
期貨公司如果能夠保持對行業(yè)、對同行、對客戶、對員工、對居間、對社會的誠信，最終將收獲股東的信任、員工的信任、行業(yè)的信任、客戶的信任，同時，更能收獲忠誠的客戶和持續(xù)穩(wěn)定的增長。
積極推進(jìn)期貨市場誠信建設(shè)
推進(jìn)期貨市場誠信建設(shè)，使誠信真正成為期貨市場及所有從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則，需要做好以下幾個方面的工作。
一要倡導(dǎo)誠信文化，營造良好市場環(huán)境。監(jiān)管部門、自律組織、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)把誠信文化建設(shè)作為新時期期貨市場創(chuàng)新發(fā)展的重要內(nèi)容，持續(xù)加強(qiáng)誠信宣傳和從業(yè)人員誠信教育，在全市場形成“守信者榮、失信者恥”的氛圍。強(qiáng)化自律，強(qiáng)調(diào)從我做起，切實防止在營銷和投資者教育中經(jīng)常出現(xiàn)的夸大期貨市場的賺錢效應(yīng)而忽略風(fēng)險揭示、惡意手續(xù)費競爭和貶損競爭對手等不誠信行為。
二要注重制度建設(shè)。將誠信建設(shè)作為《期貨交易管理條例》及一系列配套制度中的重要內(nèi)容，納入市場監(jiān)管范疇，納入從業(yè)人員考試及高管任職資格考試，把誠信理念融入每個市場主體和從業(yè)人員的血液中，并轉(zhuǎn)化為經(jīng)營活動中的自覺行動，讓誠信行為在期貨市場生根發(fā)芽、薪火相承。
三要設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)誠信建設(shè)的組織領(lǐng)導(dǎo)。該專門機(jī)構(gòu)某種程度上相當(dāng)于期貨市場的“廉政公署”，應(yīng)當(dāng)具備獨立的稽核、監(jiān)督、處罰權(quán)限，提高對期貨市場不誠信行為的懲戒能力。
四要建立失信懲戒體系，加大懲戒力度，凈化市場，保障誠信企業(yè)和投資者的利益。全市場應(yīng)建立、健全“褒揚(yáng)守信、懲戒失信”的獎懲機(jī)制，形成“守信受益，失信受損”、“一處失信，處處受限”的政策導(dǎo)向。監(jiān)管部門和自律組織，通過高管約談、警示函、整改通知、通報批評、暫停部分經(jīng)營許可，直至吊銷經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證等一系列懲戒處罰措施，對不誠信行為形成高壓態(tài)勢。同時，鼓勵、獎勵對不誠信經(jīng)營者和從業(yè)人員的實名舉報，將期貨公司的誠信經(jīng)營置于投資者和整個社會的監(jiān)督之中，加大對不誠信行為的懲處力度，增加失信行為成本，做到“失信必懲，懲處必嚴(yán)”。
五要建立并充分利用期貨市場誠信建設(shè)數(shù)據(jù)庫。將期貨公司、從業(yè)人員、涉業(yè)機(jī)構(gòu)和人員等的誠信數(shù)據(jù)記錄在案，同時推進(jìn)與銀行等其他部門和行業(yè)之間的誠信信息共享與合作。從業(yè)人員、投資者、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的誠信記錄，應(yīng)作為期貨公司經(jīng)營許可審批的重要參考依據(jù)，作為從業(yè)人員獲得高管、資產(chǎn)管理、投資咨詢資格的參考，作為期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)許可的參考，從而在行政許可、日常監(jiān)管、稽查處罰等監(jiān)管工作中發(fā)揮好誠信數(shù)據(jù)的作用。
六要發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的表率作用，將標(biāo)志性企業(yè)的誠信建設(shè)置于首要位置。榜樣的力量是無窮的。行業(yè)標(biāo)志性企業(yè)不應(yīng)只是創(chuàng)新發(fā)展的標(biāo)兵，更應(yīng)是行業(yè)誠信經(jīng)營的典范。如果分類監(jiān)管評級A類以上的期貨公司，能夠在投資者教育、手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)、居間返傭、交易所返還處理等若干行業(yè)核心的誠信經(jīng)營方面率先垂范，接受行業(yè)和投資者監(jiān)督，那么對于凈化市場環(huán)境，提升行業(yè)形象，增強(qiáng)投資者信任度，規(guī)范其他經(jīng)營機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的誠信行為，都將起到積極作用。